宏觀利好 鎳價大幅走強超20萬關口

走勢分析

據生意社鎳價格監測，本周鎳價大幅上漲。截止11月11日，現貨鎳報價209033.33元/噸，較周初上漲7.52%，同比上漲42.75%。

鎳周度漲跌圖

據生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價4漲7跌1平，近期鎳價走強。

鎳產業鏈

LME鎳庫存

截止11月10日，LME鎳庫存50382噸，較上一日減少30噸。最近一個月，LME鎳庫存累計減少1644噸，減少幅度為3.16%。

宏觀方面，美國上月消費者價格(cpi)漲幅低于預期。官方公布的通貨膨脹率降至7.7%，低于8月份的8.2%，也低于經濟學家預期的7.9%。美聯儲高 官們支持放緩加息步伐。美國利率的較低峰值將有助于金屬，因為較高的利率抑制了經濟活動，并提振了美元。中國國家統計局公布的數據顯示，10月份，部分行業需求有所增加，全國PPI環比小幅上漲，但受去年同期對比基數較高影響，同比由漲轉降。

供需方面，鎳礦受菲律賓雨季影響，供應開始回落，鎳礦價格堅挺，成本支撐較強。下游不銹鋼排產同環比提升，需求端開始走弱，不銹鋼庫存出現累庫，采購回落。海內外庫存仍延續歷史低位。另外，LME對俄鎳資源制 裁擔憂未減。鎳產業鏈現整體處于供需雙弱格局。

綜上所述，市場對美聯儲可能放緩加息預期繼續升溫，美元指數大幅下挫，有色金屬上方壓力繼續緩解。隨著11月逐漸進入淡季，不銹鋼或逐漸回歸弱勢運行，排產計劃的走高也加大了消化壓力，產業鏈或逐漸進入負反饋，這也成為制約鎳價的主要因素。當前宏觀因素左右海外市場，國內被動跟隨，基本面預期無法有效改善下，預計鎳價短期維持寬幅震蕩走勢為主。